华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 邸凌月 刘春燕 深圳 北京报道
在外星人疯狂了一把后，A股也上演了疯狂的一幕。
3月6日，沪指重上3100点，沪深两市成交额达到11063亿元，创2015年11月以来新高。收益于此，基金表现也非常抢眼。最突出的则为权益类基金，截至3月6日，年内涨幅达18.04%，一洗前耻，其中分级基金由于其高杠杆属性，收益翻倍不在话下。
冰火两重天。“相比2018年，债市投资的性价比有所降低，投资操作难度加大。我给自己定的目标就是收益高于货基就行。”相较于权益类基金，华南某大型公募基金经理较为保守地表示。目前来看，债基净值年内涨幅仅2.07%，天弘余额宝7日年化收益率降至2.43%，对于固收基金经理来说将面临不小的挑战。
权益基金逆袭 分级基金上演末日疯狂
农历新年后，A股势如破竹。截至3月6日，上证综指年内涨幅为24.39%，实现冲上3100点“小目标”。
受此带动，权益类基金迎来“逆袭”，据wind资讯显示，今年以来，截至3月6日，权益类基金(股票型+混合型)净值平均涨幅达18.04%。4382只权益类基金中，17只基金净值较年初已实现翻倍;另有72只基金年内收益率超50%;年内回报率不足20%的基金有2306只，其中仅50只基金处于负收益。
值得注意的是，年内净值涨幅超50%的89只产品中，85只均为分级基金;17只翻倍基金中15只是分级基金，其中大成中证互联网金融B(502038)以156.13%回报率位居榜首，其次是国泰深证TMT50B(150216)、申万菱信电子行业B(150232)，年内净值涨幅分别为147.12%、137.79%。
上一次分级基金突然疯狂还是在2014年，对于突如其来的宠爱，招商基金某从业人员告诉《华夏时报》记者，年初以来，股市表现较为亮眼，部分板块领涨，相关指数基金涨幅较大，而分级B基金因为具备杠杆属性，上涨速度更快。
“考虑到分级B基金的高杠杆属性，投资风险相对较大，股市上涨时其固然涨幅更高，然而也应看到下跌时其跌幅也会更大，并可能触发下折风险。建议投资者理性看待市场涨跌，充分了解投资品种的风险收益特征，并根据自身风险承受能力、投资期限、投资目标等审慎地进行分级基金投资。”该人员表示沪指上了3100点，投资者太疯狂令人担忧。
不过，分级基金也将迎来末日狂欢。
根据监管部门的规定，至2019年6月30日前，总份额在3亿份以下的分级基金应完成清理;总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限为2020年底。而在近期行情推动下，不少分级基金的规模相较于去年底出现了明显增长，这明显是会加大基金公司清理的难度。
“目前分级基金赎回尚无限制，但申购受到限制，同时根据《分级基金业务管理指引》，分级基金的子份额买入和基础份额分拆需投资者在申请权限开通前20个交易日名下日均证券类资产不低于人民币30万元，部分渠道和部分投资者可能无法申购或买入。”上述人员如是说。
固收产品收益节节下行
权益类基金的表现如沐春风，然而货币基金、债券基金等固收类产品收益却压力倍增。
据Wind资讯显示，截至3月6日，今年以来公布收益的债基共有2229只，平均收益率仅为2.07%，而在去年，债基以4.17%的平均收益率一举夺冠，狂甩权益类基金几条街。
风水轮流转。业绩排名方面，纯债基如今成了拖后腿产品，信达澳银纯债(002554)年内净值下跌12.5%，排名倒数第一，东吴鼎利(165807)、新华恒稳添利C(002867)、北信瑞丰稳定收益C(000745)等中长期纯债基均实现不同程度的负收益。
值得注意的是，不同于2018年，今年可转债基取代纯债基成为债基里的“香饽饽”，收益率排名前30的产品基本都被可转债基金包揽，例如博时转债增强A(050019)、华富可转债(005793)、南方希元可转债(005461)、鹏华可转债(000297)等均实现20%以上的回报率。
为何会出现两极分化?
“转债分析绕不开股市。从股权风险溢价看，股票市场配置价值出来了。”某业内人士向《华夏时报》记者解释道，“可转债主要机会来自正股牛市或大幅波动时期，从风险收益特征看，需重视攻守均衡的平衡型品种，偏债型指数回报偏弱，投资偏债型品种的价值在于等待市场下行趋势反转后，坚持持有并享受平衡型这段收益，偏股型指数波动偏大，可能更适合市场相对明朗后的右侧投资。”
该人士还表示，从资产属性看，可转债指数不太适合长期持有，把握周期性机会很重要，需重视择时;另外，限制单券比例能显著降低指数波动性。
此外，华南某大型公募基金经理向《华夏时报》记者表示，从国内基本面来看，2019年地产投资将继续放缓，而基建在地方债放量的影响下或有企稳，但托底力度有限。从政策层面来看，考虑到中美短端国债已经倒挂，央行下调利率的空间有限，将更多采取降准，促进贷款等数量型货币政策，在宽松货币政策背景下，市场利率仍有一定下降空间。
“相比2018年，债市投资的性价比有所降低，投资操作难度加大。我给自己定的目标就是高于货基就行。”该基金经理保守地认为。
事实上，货币基金的日子也不好过。
货币基金凭借其灵活、低风险的优势迅速成长壮大为一只举足轻重的队伍，天天基金网显示，2018年货币基金规模再次攀上一个新台阶，总规模达到8万亿左右。
规模不断扩张的同时，从去年下半年开始，宝宝类货币基金收入普遍下滑，甚至有的宝宝类基金7日年化收益已经跌破3%，之后继续下行，如今连全球最大的货币基金天弘余额宝(000198)七日年化收益率也只能在2.4%左右徘徊，万份收益不足0.7元。
2018年06月01日，证监会与央行联合发布了《货币基金新规》，《新规》对“T+0赎回提现”实施限额管理，设定在单一基金销售机构单日不高于1万元的“T+0赎回提现”额度上限;要求除取得基金销售业务资格的商业银行外，禁止其他机构或个人以任何方式为“T+0赎回提现”业务提供垫支等。
近日，多名业内人士向《华夏时报》记者表示，货币基金的宣传仍在受限制，而且随着银行子公司这类“亲儿子”将获得“超级牌照”后，对基金公司的固收、货基都将带来不利影响。
编辑：刘春燕 主编：陈锋
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